【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场因美国假日休市。上周美豆天气炒作情绪降温，获利回吐压力限制市场上涨。当前美豆已进入生长后期，美国农业部在本月下旬将开始公布美豆收割进度。随着天气窗口逐渐关闭，天气因素对美豆市场的影响力将减弱，来自新季美豆集中上市的供应压力有望增强。受美国密西西比河水位偏低影响，美国内河运输面临一定压力，运费高企导致美豆出口价格再度超过巴西大豆，并引发市场对新豆上市后运力受阻的担忧。巴西经过3个月的强制休耕后将进入新的生产季，目前各主流机构评估的巴西2023/2024年度大豆产量普遍在1.62亿吨之上。如果巴西能实现预期目标，全球大豆市场将保持供应宽松格局。

【大豆】东北主产区大豆正处结荚鼓粒阶段，苗情整体较好。受进口大豆价格高企提振，国产大豆市场整体回暖，近期国储和省储大豆拍卖成交火爆。9月1日拍卖的96008吨国产大豆成交率为97%，9月4拍卖的46521吨国产大豆成交率为77%，9月5、6日将继续进行国产大豆拍卖。国家农业农村部表示2023/2024年度中国大豆产量预计为2146万吨，与上月预测数据保持一致。周一豆一期货市场冲高回落大幅下跌，包括豆二期货在内的豆系商品普遍下跌引发抛售情绪扩散，豆一期货在盘中创出反弹新高后持仓快速下降，多头获利减持现象较明显。受本轮市场反弹带动，国产大豆需求获得改善，储备陈豆大量回流市场，有效改善供应。由于豆一期货与豆二期货价差再度拉大，市场追涨动力将减弱，新豆即将上市的供应压力增加市场转入调整节奏的可能。夜盘豆一期货市场维持震荡偏弱走势，今日有望延续调整状态。风险提示：产区大豆现货和豆二市场表现。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价大幅下跌，各地跌幅多在60-100元/吨，沿海豆粕报价多回落至4790-4900元/吨之间，其中张家港报价4790元/吨，天津报价4900元/吨，东莞报价4820元/吨。美豆天气窗口逐渐关闭，市场减产炒作降温，国内高价豆粕抑制需求，多地豆粕成交量萎缩，油厂挺价动力减弱，现货市场跌势有所扩大。周一国内粕类期货市场冲高受阻大幅下跌，美盘假日休市期间国内市场主动下跌，豆粕期货因获利多单离场而持仓大幅下降，技术上呈现四连阴，均线勾头向下，显现阶段性顶部迹象;菜粕期货则因空头主动抛售而呈破位之势，价格重心回落至40日均线处，呈现领跌状态。国内菜粕库存持续增加，水产养殖旺季趋于结束，需求端对高价菜粕的容忍度也将下降。如缺少外盘反弹配合，国内粕类期货市场仍有惯性调整的可能。夜盘市场止跌小幅回升，今日国内粕类期货市场有望继续震荡调整。风险提示：现货表现和获利回吐压力。

【油脂】周一CBOT豆油市场休市，技术上呈现反复震荡特征。周一马来西亚棕榈油期货市场收盘下跌，跟随中国相关植物油市场价格回落。船运调查机构发布的数据显示，马来西亚8月棕榈油出口环比减少0.4%-3%，而南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的产量数据为8月环比增长8.3%。马来西亚8月份棕榈油产量增加而出口下降，预计月底库存压力将升高。MPOB将于9月11日公布月度报告，市场密切关注官方报告对相关数据的确认。此外，印尼将9月1-15日期间的毛棕榈油参考价格由此前的每吨820.35美元下调到805.20美元，提升该国棕榈油对马来西亚的出口竞争力。国内油脂市场方面，三大油脂库存维持高位，秋季开学备货结束，棕榈油下游成交减弱，市场寄望双节需求能带来提振。周一国内油脂期货市场延续周五夜盘的弱势大幅下跌，8-9月棕榈油到港压力较大以及近日新增大量10月买船，供应压力令棕榈油期货领跌，整个油脂板块反弹行情有望告一段落，市场调整压力明显增大。今日国内油脂板块有望延续震荡调整状态。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品市场整体表现。

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