【豆类基本面】受技术性买盘推动，周五CBOT大豆期货市场止跌回升小幅收高，美国农业部上调美豆产量以及机构调高巴西大豆产量对盘面的压制尚未完全解除，盘中豆粕小幅回落豆油继续回升。美国农业部在11月供需报告中上调美豆单产、总产和库存等指标，并且维持巴西和阿根廷大豆丰产预期，全球大豆远期供应保持宽松局面。当前巴西大豆播种进度已过半，巴西作物机构Conab最新评估的巴西大豆产量为1.6242亿吨，较上次预估值提高40万吨，该机构预计本年度巴西大豆种植面积将达到4529.5万公顷，同比增加2.8%。阿根廷大豆播种已经开启，布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，随着降雨改善阿根廷大部分旱情，该国农户种植大豆的面积可能超过最初预期。南美天气对市场的影响力在逐渐提升，巴西能否兑现预期产量是影响未来豆价走势的关键。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五微跌，原油上涨不敌多数商品下跌，该指数连续两日横盘震荡。

【大豆】国家农业农村部发布的月报显示，新季大豆收获已基本结束，品质明显好于常年，蛋白质含量较高，黄淮海产区和南方产区大豆增产，东北中西部主产区受播种初期旱情影响、大豆实际单产不及预期。本月将2023/24年度中国大豆产量预测数下调57万吨至2089万吨，但仍比上年增产60万吨。随着中储粮收购政策落地，产区豆价逐渐企稳，挂牌收购的企业增多，净粮入库价多在2.51元/斤左右。东北多地降雪降温，部分收购点排队卖豆车辆较多。11月9日进行的31426吨国产大豆拍卖成交率从上周的100%降至8%。周五豆一期货市场承接美豆弱势，跟随国内相关品种大幅回落，反弹节奏遭遇较强阻力。当前国内产大豆市场虽有中储粮收购价做支撑，但国产食用大豆供大于求，国产大豆价格很难超过中储粮收购价，豆一期货的上涨空间同样受限。夜盘豆一期货市场先抑后扬，继续跟随相关品种波动，今日有望维持弱势震荡行情。风险提示：产区大豆现货价格和成交情况。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体大幅下跌，各地跌幅多在70-90元/吨，沿海豆粕报价多降至4090-4190元/吨之间，其中张家港报价4090元/吨，天津报价4190元/吨，东莞报价4120元/吨。华南菜粕现货下跌100元/吨左右，东莞报价降至3150元/吨。美国农业部报告意外利空引发美豆急跌，成本驱动和预期转弱推动国内豆粕和菜粕现货加速回落。周五国内粕类期货市场承接美豆弱势大幅下跌，持仓大幅下降，此前反弹所累积的获利多单大量减持，行情显现拐点特征。中国进口商近期积极采购美豆，随着进口美豆到港压力提升，如缺少南美天气炒作支撑，国内粕类期货市场将进入去库存化阶段，粕价缺少主动反弹动力。夜盘粕类期货市场维持震荡状态，今日上行阻力依然较大。风险提示：现货价格和成交表现。

【油脂】周五CBOT豆油市场继续震荡回升，技术上呈现三连阳，跌势有所放缓。周五马来西亚棕榈油期货市场强势反弹，受到强劲出口数据和利多月报提振。马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的月报显示，马来西亚10月末棕榈油库存环比上升5.84%至245万吨。由于官方报告的库存数据低于报告前市场预期值，预期差推动棕榈油市场在报告后强势反弹。但马来西亚棕榈油累库程度继续加深，库存量达到四年高点，且产量也在保持增长，实际供给压力并未缓解。船运调查机构的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油产品出口环比增加1%-1.9%，出口需求能否继续保持高速增长仍有不确定性。国内油脂方面，国内三大食用油库存总量高企，进口大豆和菜籽到港量攀升，终端消费不旺，油脂供应压力依旧存在。周五国内油脂期货市场先抑后扬止跌回升，来自外盘棕榈油报告的利多影响功不可没，美豆下跌抑制国内豆油期货跟涨。美豆短期调整压力仍可能继续释放，马来西亚棕榈油在高库存下反弹空间受限。夜盘国内油脂期货市场在菜油期货的领涨下整体走势偏强，今日有望继续保持震荡偏强状态运行。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。

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