一、生产情况

　　据中央气象台监测显示，截止2月21日，北方冬小麦大部处于越冬期，西北地区东南部和黄淮部分进入返青期，江淮大部冬小麦处于分蘖期,西南地区大部处于拔节至孕穗期，云南部分进入抽穗开花期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为22%、77%，与上周持平。

二、行情综述

　　(一)陕西市场

　　1月底，受全国疫情影响，我省部分面粉加工企业为保障省内面粉市场供需提前开工生产，小麦市场需求量较同期增加，加快了我省各级地方储备小麦轮换进程。但由于疫情防控的需要，加工企业所在地政府对企业复工有所限制，加上交通物流受阻及人员出行管控，小麦运输问题显现。为了保障疫情防控时期,全省粮油市场供应充足、价格稳定,陕西省粮食和物资储备局全力组织各粮油企业复工生产，积极要求各储备粮承储企业保证小麦销售价格不得高于春节前的小麦市场价格，并积极协调各面粉加工企业就近组织粮源。

　　截止2月24日，西安国家粮食交易中心共举办22场交易会。累计销售省级储备小麦97,781.258吨，成交均价2,365.44元/吨;成交金额2.31亿元;累计销售市级储备小麦2,000吨，成交均价2,310元/吨;成交金额460万元。分日小麦成交情况见下图。

　　图1我省2月小麦价格走势图

　　近日，随着疫情控制情况好转，我省出台了“针对疫情分区分级防控，推进经济社会发展”的各条措施，鼓励生产企业有序复工复产，并恢复省内正常交通秩序。2月15日交通运输部正式发布通知，2月17日零时起至疫情防控工作结束，全国收费公路免收车辆通行费。免收车辆通行费以及近期油价的下调，将一定程度上降低面粉加工企业物流成本。截止2月21日，我省已开工粮油加工企业72家，日总加工能力26,050吨，已复工产能70.8%。

　　受疫情影响，一方面人们生活方式临时出现改变“宅”家居多，面粉购买量加大;另一方面学校开学延迟、餐饮场所延迟开工等因素，面粉集团化采购力度明显下降。因此面粉市场需求整体平缓，价格整体平稳运行。当前我省小麦价格维持稳定，主流价格2350元/吨。麸皮受疫情影响销售不畅，截止2月24日，我省宝鸡地区麸皮价格1620元/吨，渭南地区1600元/吨。部分企业鉴于近期气温较低，利于麸皮保存，并预判麸皮在疫情得到控制的情况下，价格将上涨，欲积攒以图后市。

　　(二)全国市场

　　进入2月中旬以来，国内小麦市场价格整体维持稳定，局部地区因市场供需仍显偏紧稳中小幅上涨。国家政策性小麦集中频繁投放市场，阶段性成交增加明显。

　　中华粮网数据中心监测显示，截止2月21日的一周，主产区中等小麦均价为2340元/吨，周比上涨3元/吨。

　　图2近期小麦价格走势图

　　1月上旬，由于临近春节，面粉企业春节前补库进入尾声，小麦价格整体平稳运行。1月下旬开始，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，部分地区消费者选择提前购买面粉存放于家中，面粉企业订单数量多于往年同期，部分面粉企业提前开工，小麦库存下滑速度较快。加之部分地区物流运输受阻，面粉企业补库进程缓慢，为吸引粮源，小幅提高小麦收购价格。

　　2月上旬大型企业陆续恢复生产，中小型企业恢复仍显缓慢，行业整体开工率仍低于节前水平。监测显示，2月中旬，华北面粉企业整体开工率51%，周比回升1个百分点，较春节前低4个百分点。其中中小型企业开工率20—40%，大型企业开工率40—70%。

　　2月中旬，河北石家庄普通一等普通小麦进厂价为2450元/吨，山东菏泽为2430元/吨，周比上涨10—20元/吨。河南新乡普通一等小麦进厂价为2420元/吨，江苏徐州为2410元/吨，安徽宿州为2410元/吨，周比持平。主产区优质小麦价格继续维持稳定。河南郑州“郑麦366”收购价2490元/吨，山东潍坊“济南17”收购价2480元/吨，河北石家庄“藁优2018”收购价2500元/吨，周比稳定。

政策投放力度加大，市场成交量增加

　　当前国内政策性粮源库存数量高企，粮库等持粮主体库存粮源充足，春节过后各级储备轮换陆续的开展，市场供需宽松，对市场的稳定起到决定性作用。

　　据相关统计数据，截至2月中下旬，国家临储小麦剩余库存数量9226万吨，处于历史高位;从主要区域库存分布情况来看，苏皖豫地区库存量达7900多万吨，占比86%;从国家临储小麦年份分布情况来看，质量等级略差的2014-2016年产小麦库存量4500多万吨，占比49%。

　　图3 2月19日国家政策性小麦交易情况

　　2月19日，国家举行政策性小麦竞价交易，计划投放306.80万吨，实际成交量23.54万吨，较上期增加8.21万吨，成交率7.67%，较上期提高1.89个百分点;成交均价2342元/吨，较上期上涨3元/吨。由于市场麦市购销受阻，近来面粉企业参与政策性粮源竞价积极性回升。

　　国内面企复工范围扩大，麸皮价格开始回涨

　　由于制粉企业开工恢复进程缓慢，麸皮产出数量有限，近日各地麸皮价格出现较大幅度上涨。2月中旬，河北石家庄麸皮出厂价为1430元/吨，山东济南为1480元/吨，河南郑州为1500元/吨，安徽宿州为1460元/吨，江苏徐州为1490元/吨，周比大多上涨60—100元/吨。

　　监测显示，由于近期麸皮价格涨幅明显，面粉企业加工利润有所回升。2月中旬，华北黄淮制粉企业理论加工利润128元/吨，周比回升22元/吨。其中河北石家庄制粉企业理论加工利润63.9元/吨，山东济南166元/吨，河南郑州153.6元/吨。

　三、美国农业部2月份小麦供需报告

　　本月2019/20年度全球小麦的情况是：供应量因期初库存和产量的微小变化而小幅下降。出口量增加180万吨，其中欧盟增加100万吨，得益于强劲的出货量和更有竞争力的价格;哈萨克斯坦增加80万吨，同样得益于出货量强劲;美国增加70万吨，这是近三年来最大的出口量。出口量减少的国家有：加拿大和巴基斯坦分别减少50万吨和30万吨。进口方面：全球进口量增加190万吨，其中中国和土耳其分别增长80万吨和70万吨，两者迄今为止都保持着强劲的增长速度。出口数据是经过对贸易、消费和期末库存的修正得出的最新数据，尤其是巴基斯坦。全球消费量和期末库存均有所下降，但期末库存仍创纪录高位。

　四、期货走势

　　美国小麦期货2月21日下跌，连续第三日下滑，在市场稍早上涨之后出现一波获利了结。

　　图4 CBOT小麦2月21日收盘价

　　基准芝加哥期货交易所(CBOT)5月软红冬小麦合约下跌7-1/4美分，结算价报每蒲式耳5.52美元，盘中跌落20日和50日移动均线。本周，CBOT软红冬小麦合约上涨1.8%。堪萨斯期货交易所(KCBT)5月硬红冬小麦合约收低5-1/2美分，结算价报每蒲式耳4.75-1/2美元。本周上涨0.6%。

　　美国农业部(USDA)2月21日公布的出口销售报告显示，2月13日止当周，美国2019/2020市场年度小麦出口净销售34.63万吨，市场预估为40-65万吨，较之前一周减少46%，较前四周均值减少40%。该数据也低于市场预期水平。

　　美国农业部在其年度展望论坛上预估，美国2020-21年度小麦年末库存为7.77亿蒲式耳，低于2019-20年度的9.4亿蒲式耳，并且创下六年内最低水平。

　五、后势分析

　　新型冠状病毒肺炎疫情的暴发，很大程度影响了人们的心理，短期内改变了居民消费习惯和食用需求，对中小贸易、加工企业的粮源、物流流通等影响也不可避免。市场认为，国家及地方政策性粮源密集投放，将会有效保障市场供给，缓和阶段性小麦供需偏紧矛盾。预计后期疫情对小麦市场的整体影响会逐步减弱，各市场主体应客观理性予以对待。

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