7月3日，中国飞鹤有限公司（以下简称“飞鹤乳业”）在香港联交所首次公布上市预披露文件。这是飞鹤乳业继2013年在纽交所摘牌私有化后，重启在港IPO之路，以期实现新一轮突破。

根据预披露文件，飞鹤乳业近年业绩总体呈现出迅猛的增长态势。21世纪经济报道记者注意到，2016-2018年飞鹤乳业营业收入从37.24亿元增长至103.92亿元，净利润由4.06亿元增长至22.42亿元。在中国出生率下滑、经济形势不容乐观大背景下，今年第一季度，飞鹤实现营收27.56亿元，净利润7.71亿元，稳居国产奶粉领先地位。

从该公司收入构成来看，目前高端婴幼儿配方奶粉是主要贡献，2018年飞鹤高端婴幼儿配方奶粉营业收入占总营收的63.4%。其中，超高端产品星飞帆销售从2016年的7.12亿元增长至2018年的51.08亿元，年复合增长率达158%。

弗诺斯特沙利文报告显示，近年来中国婴幼儿配方奶粉的零售销售价值仍预计为稳步上升，复合年增长率从2018年至2023年为6.9%，高端市场预计到2023年将达到1998亿元，从2018年至2023年复合增长率为16.6%。去年，飞鹤乳业以24.7%的市场份额拿下超高端市场国内外品牌婴幼儿配方奶粉集团第一。可以说，在高端市场已占有一席之地。

而从销售渠道来看，目前飞鹤乳业乳制品主要通过传统分销网络进行销售。截止至2019年3月底，公司已覆盖超9.2万个零售销售点，经销商销售额占到飞鹤乳业总销售接近七成。目前，飞鹤乳业已建立中国母乳数据库，以期更好地在婴幼儿配方奶粉生产中尽可能接近母乳中的成分。

作为中国最早的奶粉生产企业之一，飞鹤乳业不仅在乳制品生产制造上深耕，在资本市场也曾激起千层浪。2003年，飞鹤乳业正式登陆美国纳斯达克，成为中国首家在美国上市的乳品企业。2009年，飞鹤乳业成功转战纽交所主板，成为第一家且唯一一家在纽交所主板上市的中国乳企。

2013年，飞鹤乳业在纽交所摘牌私有化，并对企业的发展进行了调整和升级。2017年5月，飞鹤乳业向港交所递交上市相关材料，试图再次进入资本市场。但同年12月，飞鹤斥资2800万美元收购美国第三大营养健康补充剂公司Vitamin World，暂缓赴港IPO。

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